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池上彰の『解決! ニュースのギモン』
〜イー・ウーマンリーダーズの「?」に答えます〜
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第8回(2) 2005/12/20
日銀の量的緩和とはなんだろう
Harukawhiteさん(東京都)からのギモン】
日銀の量的緩和について、今までの流れを含めて詳しく教えてほしい。
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<1ページ目からの続き>
……一般の銀行は日銀から資金を安く借りられるので、その資金を一般企業に貸し出す際の金利も低くなり、企業は資金を借りやすくなります。借りた資金で工場を新設し、従業員を新たに雇用すれば、景気回復に役立つ、という構図です。日銀は、公定歩合を上下させて、景気もコントロールしようとしているのです。

「ゼロ金利政策」が行き詰まったので
  しかし、バブル崩壊後、長引く不況を何とかしようと、日銀は公定歩合の引き下げを続けてきた結果、とうとう公定歩合はほぼゼロに近づきました。実質上ゼロ金利状態になっています。でも、金利はゼロより下げられませんね。このため、金利を通じた景気のコントロールができなくなってしまったのです。
  そこで考えられたのが、量的緩和です。金利の調節ではなく、資金の量の調節に踏み切ったのです。具体的には、各銀行が日銀に持っている当座預金の口座に、日銀が資金をジャブジャブと提供するという形です。「資金提供の制限を緩和して量を増やす」ので、量的緩和というのです。
  では、どうやって、資金をジャブジャブ提供するのでしょうか。

日銀は、こうして資金を供給する
  企業間の取引では、現金取引というのは、ほとんどありませんね。商品の売買が行われると、支払いは通常、手形です。たとえば「6か月後に○○万円を支払います」という約束手形を発行するのです。手形を受け取った企業にも資金のやり繰りの都合がありますから、手形を手元に持ったままにはしておきません。それを取引先の銀行に持ち込んで、現金に替えてもらいます。このとき銀行は、「手形は6か月後に現金になるから、それまでの間の利子分を差し引いた金額を払います」ということになります。銀行が手形を受け取り、手形の額面より割り引いた金額を払ってくれるのです。これが「手形の割引」です。
  こうして、各銀行には、手形が大量に保管されています。あるいは、企業が発行した借金証書である社債も大量に持っています。最近では国債も大量に保有しています。
  日銀は、こうした手形や社債、国債を、銀行から大量に買い上げるのです。買ったお金は、日銀内の各銀行の当座預金口座に振り込みます。各銀行が、その口座から現金を引き出せば、日銀から紙幣を受け取りますね。このとき、日銀は紙幣を発行したことになるのです。これが、量的緩和政策の具体的な中身です。

当座預金残高を積み上げた
  日銀内の各銀行の当座預金残高は、通常は合計で5兆円です。最低でもその金額は維持することを求められています。これが法定準備金です。各銀行は、法定準備金に少し余裕をもたせているので、6兆円程度が預けられてきました。それを、日銀は、量的緩和によって、なんと……

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池上彰(いけがみあきら)プロフィール
松本市出身。1950年生まれ。
慶応義塾大学卒業後、1973年NHK入局。報道記者として、松江放送局、呉通信部を経て東京の報道局社会部へ。警視庁、気象庁、文部省、宮内庁などを担当。1994年より2005年3月までNHK「週刊こどもニュース」でお父さん役を務める。2005年3月にNHKを退社し、現在はフリージャーナリストとして活躍。
著書に『そうだったのか!アメリカ』『そうだったのか! 現代史』『相手に伝わる話し方』『池上彰の情報力』など多数。

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