貸借対照表でバランスを見る

「株式投資は配当とともに、たくさんの目標を与えてくれました」というyoshimiさん。わたしも本当にそう思います。企業の決算書などにはまったく興味も関心もなかったわたしが、初めて決算書というものに目を通したのも株式投資がきっかけでした。株を買うときの一番の心配は、その企業が倒産しないかということ。倒産してしまったら、株券はそれこそ紙くずになってしまいます。そこで、倒産しない企業を見つけるにはどうすればいいのか、株式評論家や公認会計士のお話を聞いたところ、「決算書のなかの貸借対照表を見なさい」というアドバイスをいただきました。

貸借対照表（英語ではバランスシート、略してB/Sという）とは、簡単に言えば、その企業の財産がどれくらいあるかを数値で示したものです。財産には、プラスの財産とマイナスの財産がありますが、B/Sは、このプラスの財産（資産）とマイナスの財産（負債）が一目で分かるようになっているのです。向かって左側には、その企業が持っている資産が表示されています。一方、右側には、その企業が抱えている負債と資本が入ります。そして、左側と右側は常に同じ額でバランスを保っています。つまり、資産＝負債＋資本ということです。逆に言えば、資産−負債＝資本ですから、資産よりも負債のほうが大きければ資本はマイナスになり、その企業は債務超過に陥っていることがわかります。

この原稿を書くにあたって、わたしもサイトで2つの企業のB/Sをダウンロードしてみましたが、優良企業と言われるトヨタ自動車は、資産の合計が20兆589億円、負債の合計は12兆776億円、少数株主持ち分が4,713億円、そして資本はプラス7兆5,100億円。一方、何かと話題の多いダイエーは、資産の合計が1兆2,092億円、負債の合計は1兆4,498億円、資本はマイナス2,406億円。やっぱりね、という感じです。わたしが長期保有を目的に株を買うとしたら、ダイエーは敬遠するでしょうね。

とはいえ、いまいくんもおっしゃるように、財務内容と株価は必ずしも一致しないし、資本が多ければそれでよいというものでもありません。明日は、企業がどれだけの利益をあげているかを判断するための指標として、損益計算書について考えてみましょう。