イー・ウーマン（ewoman）

>>> 旧リーダーズ／メンバーからの移行登録について

	働く人の円卓会議

	人から学ぶ、人と学ぶ表参道カレッジ

	国際女性ビジネス会議

佐々木かをりの
win-win対談

今週のテーマ

会議番号:1805

ライブドアは、上場廃止になるべき？

投票結果

529票

258票

この会議への投票・投稿は
募集を締め切りました。

【開催期間】
2006年01月30日より
2006年02月03日まで

円卓会議とは

このテーマの議長

浅井秀一　ストックアンドフロー代表

初日から、白熱した投稿をたくさんいただき、ありがとうございました。A6M2さんや、harukawhiteさんのよう�……

議長コメントを全文読む

1日目までに届いている投稿から...

よくはわかりませんが…… (よんよん・福岡・パートナー有・39歳)

上場廃止になると、今後上場することは、ありえないのでしょうか。そうだとすれば少しかわいそうな気がするのですが、チャンスがあるのであれば、いまは上場廃止になって当然だと思います。それだけのことをしたのですし、ライブドアと株主の間だけの問題ではなく、世界的に影響を与えた問題だと思いますので。

粉飾企業は退場させるべき (Ａ６Ｍ２・愛知・パートナー有・49歳)

株式投資は博打ではないはずです。投資である以上、ウソはつかないという最低限度のルールを守れない企業は退場すべきだと思います。問題は、ウソを見破れない会計士、何の疑問も感じないアナリスト、ルールを整備できない証券取引所ではないでしょうか。しかし、だからといって、企業の中味を吟味しない投資家に同情する気持ちはわきません。

資本主義を裏切ったのだから当然 (harukawhite・東京)

上場廃止にするべきだと思います。今回の事件は、個別の株を買うとリスクが高いということを再認識できた事件でした。カネボウも粉飾決算をしていたために上場廃止になったのですから、多くの個人が保有していたからという理由だけで、上場廃止にしないのは、おかしいと思います。2005年は活況で多くの個人投資家が株式市場に入ってきましたが、この事件で投資とは何なのか？　自分は何のために投資をしているのか？　などを見つめ直す、良いきっかけになったのではないでしょうか。

投資家の責任の重さ (椎名・神奈川・パートナー無・26歳)

公の場ではっきりと有罪が確定されるならば、上場廃止は当然だと思います。投資は本来、企業活動に対する応援資金の提供であると私は考えていますので、投資家が犯罪を犯した企業に投資していたということは、犯罪を応援したことに等しいと思います。そのような企業でないことをよく確かめた上で投資するべきだと思いますので、そこを見誤った投資家に遠慮する必要はまったく感じません。むしろ、市場の厳格性、投資家の責任の重さを示すためにも、早期の上場廃止が望ましいと思います。

上場継続は禍根を残します (yoshi)

個人株主が多いからという理由で、粉飾決算をした会社を上場させておくのは筋がと通らないと思います。株主は堀江氏をはじめとする役員に損害賠償を請求すべきではないでしょうか。もしここで上場を継続したりすると、前例が残ることになり、経営者の間にモラルハザードを引き起こすことにもなりかねないと思います。

会社を建て直すことのできる社会 (Danzen)

ライブドアの不祥事は感心できません。が　新社長を向かえ、新たにスタートした企業を応援する体制の資本主義社会であってほしいです。東証の取引制限、報道の取り上げ方、スピード捜査など、「異例」ばかりがつきまとう今回のライブドア騒動は　単なる「ホリエモン潰し」のため？　とも受取れるように思います。出る杭はうたれる……ということが、いまの日本社会に存在しないことを願います。上場は勝手に上場したのではなく、東証などが一定の審査をし、それを認めた社会があったということだと思います。

排除される理由は？ (あるばーと・神奈川・パートナー有・38歳)

株式市場から排除される理由があるのでしょうか。社会的に、その企業の存在価値があり、その株主たちが存在意義を主張するのなら、上場廃止する必要はないと思います。ただし、大幅増資しつつ大幅な発行株数減少を実施しないと、株式市場のなかでのライブドアは、体を成さなくなるのではないかと思います。先般の西武鉄道とは上場廃止の事情が違いますので。

	現状では判断しかねます (靖・東京・パートナー無・34歳)
堀江容疑者も現社長の下ではライブドア復帰はできないと思います。社の経営方針、今後の動向により判断すべきことだと思います。この会社は、再び再起に向けて頑張っているようです。上場廃止というより、いまは現状維持で、この会社の推移を見届けるのが筋だと私は思います。

2日目の円卓会議の議論は...

上場廃止になる場合、その理由は？

初日から、白熱した投稿をたくさんいただき、ありがとうございました。A6M2さんや、harukawhiteさんのような厳しい意見があるかと思えば、Danzenさんのような応援したいという意見もありましたね。今後の皆さんの投票＆投稿に期待しています。

さて、今回のテーマである「上場廃止」についてふれる前に、そもそも企業はなぜ上場を目指すのかを確認しておく必要があるでしょう。ちょっとお付き合いください。

【上場のメリット】
●＜１＞企業サイド：会社の知名度が上がり、取引先や顧客の拡大と人材募集上の効果がある。株式市場からの資金調達が期待できる、など
●＜２＞投資家サイド：新しい企業の登場で投資の可能性が広がる、など

企業をさらに発展させるために上場するのが基本ですが、20世紀末のITバブルの頃から、ちょっとおかしな風潮も生まれました。上記のメリットに加えて、上場の際に保有する株式を売り出すことでオーナーの資産形成（or 保全）に役立つ、という理由が公然と語られ始めたのです。某社なんて、明らかに「相続対策」で上場してましたし……。

一方、上場廃止の理由（基準）を簡単に整理すると、次のようになります。
●＜１＞企業の倒産、債務超過等、企業自体の継続性に疑問が生じた場合
●＜２＞少数の株主の保有割合が突出（75％超）していたり、株主が極端に少ない場合
●＜３＞有価証券報告書に虚偽の記載を行い、影響が重大であると判断された場合

最近では、西武鉄道（＜２＞を隠すために＜３＞の行為（虚偽記載）を行う「など」した）や、カネボウ（＝＜３＞、2,000億円もの債務超過でありながら虚偽の記載を続けた）が、上場廃止になっています。

一方、西武鉄道と同時期に＜３＞（株主についての虚偽の記載）が発覚した日本テレビは、影響が少ないとして上場廃止になっていません。

つまりは、「程度の問題」ということなのでしょうが、これらの点を踏まえた上で、再び皆さんに問いかけをしたいと思います。

ライブドアは上場廃止になるべきだと思いますか？　……それでは、また明日！

浅井秀一
ストックアンドフロー代表


	「西武鉄道の上場廃止は当然？」上場企業としての義務とは。
	「企業の社会的責任、もっと重視して欲しいですか？」社会貢献はCSRのおまけではなく……。
	「不祥事の会社の商品は一生買わない？」消費者主義社会の出発点とは。
	このジャンルの過去円卓会議をチェック
	このジャンルのトップページへ

	メロンリペア 15万箱　突破！抗酸化サプリメント

アクション
プランナー
時間が見える大人気の手帳

	イー・ウーマンに依頼する

	働く女性の調査

	マーケティングブランディングコンサルティング

	講演・研修のご依頼

	メディア掲載一覧

	取材のご依頼

	asahi.com 私のミカタ

	佐々木かをりのブログ

	佐々木かをりの Twitter

｜個人情報について｜利用規約｜各種お問い合わせ・お申し込み｜会社概要｜