具体的に考えるために、マネックスが販売している投資信託「日経225ノーロードオープン」と、ETFの日経225連動型を比較してみましょう。（表1）

【表1】

	日経225ノーロードオープン	ETF（日経225連動型）
上場	×	○
売買手数料	0円	1,000円（マネックス成行の最低手数料）
信託報酬	0.8%／年	約0.2%／年
最低投資額	1万円	約12万円*
積立（ドルコスト）	○	×

*相場により変動、日経平均の10倍が目安

投資額が1万円から10万円の人は、日経225ノーロードオープンを買うしかありません。10万円以上の投資になると、日経225ノーロードオープンとETFのいずれかを選ぶことになります。

ではここで質問。たとえば、ETFを10万円買い1年後にまったく同じ値段で売るのと、日経225ノーロードオープンを10万円買い1年後にまったく同じ値段で売るのでは、どちらのコストが高くなるでしょうか？

1年間で、ETFは2,200円（売買で2,000円、信託報酬が200円）、日経225ノーロードオープンは800円かかります。ETFのほうが1，400円もコストが高い。ところが、5年間だとETFは3，000円、日経225は4，000円です。今度はETFのほうが1，000円コストが安くなります。

では、100万円を1年の間に買って売ったら？　マネックスの場合、ETFは100万円まで売買手数料1,000円ですが、信託報酬が約0.2％かかるので、両方合わせると4,000円のコストになります。株やETFの売買手数料というのは一定ではありません。売買する金額によって増えますし、証券会社によっても異なります。

一方、日経225ノーロードオープンだと売買手数料は無料ですが、信託報酬が0．8％なので100万円だと1年で8，000円かかります。さて、あなたならどちらを買いますか？